国产替代应用空间巨大，维信诺加码OLED产能底气足

国产替代应用空间巨大，维信诺加码OLED产能底气足

众所周知，面板产业属于典型的重资产、高技术密集型的产业，动辄上百亿的投资对于参与企业而言挑战巨大。相比国内其它几家面板企业动辄百亿千亿的营收，维信诺2019年营收规模不足30亿。那么，营收规模看似如此小的维信诺，继续加码OLED产能的底气何来？

细分领域的龙头企业维信诺出货量呈爆发式增长

与京东方等国内面板企业相比，维信诺业务比较聚焦，是唯一的专攻OLED面板的公司，而其它面板企业的主要营收来源均来自LCD产品。由于LCD发展已经相当成熟甚至已经产能过剩，而OLED面板则处于市场发展初期阶段，市场份额相对较小，这导致具有LCD业务的面板公司在营收规模上明显超越维信诺。

事实上，从更具有市场发展前景的OLED屏幕的市场份额来看，维信诺的竞争实力才能得到客观体现。据行业研究机构公开数据显示，2019年全球AMOLED智能机面板出货量排名中，维信诺全球排名前三，国内企业排名第二。而在柔性可穿戴以及高刷新率OLED面板等细分领域，维信诺更是遥遥领先，是国内OLED面板龙头企业之一。

AMOLED面板发展迅速 国产替代应用空间巨大

尽管近几年在政府政策鼓励、产业资本持续投入、终端应用领域需求提高等因素影响下，我国新型显示产业迎来了快速的发展，产业化步伐显著加快，包括维信诺在内的国内主要厂商陆续建成AMOLED生产线并已经实现出货。但是，整体而言全球AMOLED产能目前仍主要集中在韩国的三星、LG等企业当中，国内知名智能手机品牌对韩国企业AMOLED产能依赖较大，OLED面板具有巨大的进口替代空间。国内面板OLED面板产商的发展，其作用不仅仅是维护了下游企业的产业链安全，提升了下游企业的议价能力，更重要的是能够通过自身技术支持下游企业的发展。据了解，诸如维信诺自主研发的屏下摄像、高刷新率、柔性On Cell等技术业内率先推出并落地量产，对于提升国内终端厂商的竞争力是非常必要的。

如果国内面板企业无相关技术，下游终端厂商则必然被卡脖子，只能高价购买国外落后屏幕，更无法谈及竞争力了。由此不难看出，行业的高速发展，再加上巨大的国产替代空间，是维信诺敢于继续加码的重要外因。

有行业人士表示，目前我国OLED面板企业正处于高速发展期，企业需要大量的资金投资扩产，资本支出较高，因此不能以短期的盈利情况来判断企业价值。判断企业的发展应该从产品出货情况，以及政府补助两个角度出发。出货量意味着未来的市场占有率，是未来盈利的保障。而政府补助并不是坏事，恰恰是政府对企业实力的认可，也正说明了国产替代的必要性。