【东兴计算机｜超图软件（300036）】：根植GIS，打造智慧城市操作系统

【东兴计算机｜超图软件（300036）】：根植GIS，打造智慧城市操作系统

立足GIS基础软件，打造智慧城市操作系统，受益华为HMS出海

超图软件成立于1997年，是全球第三大、亚洲第一大地理信息系统（GIS）软件厂商，由母公司超图软件及旗下的超图信息、超图国际、上海南康、南京国图、北京安图、上海数慧等一级(全资)子公司，地图慧、日本超图等二级(控股)子公司组成。

公司聚焦地理信息系统相关软件技术研发与应用服务，下设基础软件、应用软件、数据智能三大GIS业务线，并构建生态伙伴体系，通过1000余家生态伙伴为数十个行业的政府和企事业单位信息化全面赋能。目前，SuperMap在GIS基础软件中国区域的市场份额已超越国外品牌。

国际业务线：超图是华为、中兴等IT企业的GIS软件全球供应商，将SuperMap GIS基础软件推广到100多个国家和地区。公司已成功进入亚洲、欧洲、非洲和南美洲等国家和地区。

其GIS基础研发机构专注于GIS基础软件产品研发，设置上、中、下游三层研发机构，其中上游先进技术实验室负责前沿技术探索，中游大数据与AI研发中心、三维研发中心、云产品研发中心、端产品研发中心等负责产品研发，下游质控与支持中心等部门负责产品质量保障。

华为HMS生态建设合作伙伴

2020年1月华为宣布了HMS Core4.0，这是华为终端云服务、移动服务开放能力的合集，超图表示，已经支持华为HMS，协助华为构建地图能力。因为华为没有自己的卫星业务，地图系统是跟第三方合作的，其中就包括超图软件。

超图自2007年起就与华为形成了良好的合作关系，在运营商业务、企业业务等多个方面实现了广泛的合作落地，并取得了成果。超图软件自2019年下半年开始与华为HMS构建内置地图能力，利用地图渲染技术储备和丰富的产品线支撑华为HMS的地图能力构建。此外，公司签约了华为的数字沃土平台，也是率先加入华为鲲鹏凌云计划的国产自主可控GIS平台软件厂商。

2019年9月，超图SuperMapGIS 9D产品正式通过基于鲲鹏芯片的华为TaiShan100服务器和EulerOS 2.8操作系统技术兼容性证明报告，是首个通过该项测试的GIS基础软件厂商。

9月20日，在2019华为全联接大会期间，华为与超图举行了“沃土数字平台”签约仪式。“沃土数字平台”是华为面向企业市场的数字平台参考架构，构建在云基础设施之上，整合了IoT、AI、大数据、视频、融合通信、GIS等多种新ICT能力，实现技术与业务、IT与OT、多样化数据的深度融合。此次签约之后，SuperMap将作为“沃土数字平台”标配的GIS基础平台软件，与华为一起驱动企业数字化转型升级，服务万亿数字化产业。

公司盈利预测及投资评级：

公司近三年营业收入平稳增长，预计公司2019到2021年收入分别为17亿、20亿和23亿，归母净利润分别为2.1亿、2.8亿和3.7亿，对应PE分别为60倍、45倍和34倍。考虑到公司确定受益国产替代过程，将评级提升为“强烈推荐”评级。

风险提示：宏观经济不及预期；业务拓展不及预期。

东兴计算机白金研报：

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